2018年4月28日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)政府和社會(huì)資本合作(PPP)示范項(xiàng)目規(guī)范管理的通知》(財(cái)金〔2018〕54號(hào))，對(duì)核查存在問(wèn)題的173個(gè)示范項(xiàng)目分類進(jìn)行處置，30個(gè)項(xiàng)目調(diào)出示范項(xiàng)目名單，并清退出全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù);54個(gè)項(xiàng)目調(diào)出示范項(xiàng)目名單，保留在項(xiàng)目庫(kù)，繼續(xù)采用PPP模式實(shí)施;89個(gè)項(xiàng)目由省級(jí)財(cái)政部門會(huì)同有關(guān)方面抓緊督促整改，于6月底前完成。隨后，財(cái)政部PPP中心又發(fā)布通知，將對(duì)財(cái)政承受能力已超過(guò)10%上限的地區(qū)暫停新項(xiàng)目入庫(kù)(包括管理庫(kù)和儲(chǔ)備清單)發(fā)布，并建議各省廳暫緩對(duì)此類地區(qū)的新項(xiàng)目入庫(kù)審核。財(cái)政部及下屬單位這些通知的發(fā)布，標(biāo)志著過(guò)去幾個(gè)月的PPP項(xiàng)目整改已初見(jiàn)成效。PPP模式前期狂飆猛進(jìn)的野蠻發(fā)展勢(shì)頭正如我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣受到了遏制，PPP項(xiàng)目健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制正在建立。本文將對(duì)近階段的PPP管理工作進(jìn)行總結(jié)，以幫助市場(chǎng)更好地把握項(xiàng)目發(fā)展節(jié)奏。

一、PPP項(xiàng)目清理結(jié)束，清理成果顯現(xiàn)

自2014年財(cái)政部、發(fā)改委大力推廣PPP模式以來(lái)，PPP項(xiàng)目一直保持著“超常規(guī)”發(fā)展的態(tài)勢(shì)。在BT模式被禁、融資渠道收窄、城鎮(zhèn)化建設(shè)需求強(qiáng)烈等因素的綜合作用下，地方政府將PPP作為一種新的投融資方式，接力地方基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)建設(shè)。建設(shè)單位、施工企業(yè)也將PPP模式作為繼續(xù)賺取施工利潤(rùn)的一個(gè)新工具，紛紛轉(zhuǎn)型社會(huì)資本方，加入PPP項(xiàng)目熱潮。一大批咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)也“應(yīng)運(yùn)而生”，都是爭(zhēng)先恐后地為PPP發(fā)展獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。在政府、企業(yè)、中介等參與機(jī)構(gòu)的合力推動(dòng)下，PPP項(xiàng)目進(jìn)入野蠻發(fā)展時(shí)期，短短三年投資規(guī)模就超過(guò)10萬(wàn)億，這其中真的PPP較少，假的PPP較多，偽PPP、政企合謀、違規(guī)采購(gòu)、合規(guī)缺失的項(xiàng)目充斥其間，造成了“劣幣驅(qū)逐良幣”，本想引入的民間資本沒(méi)進(jìn)來(lái)，央企、國(guó)企、平臺(tái)公司等一個(gè)個(gè)粉墨登場(chǎng)，給PPP項(xiàng)目的持續(xù)健康發(fā)展埋下隱患，同時(shí)增加了公共部門整體債務(wù)及地方政府隱性債務(wù)，市場(chǎng)亂象亟待整治。

為整治亂象，2017年11月16日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作(PPP)綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知》(財(cái)辦金〔2017〕92號(hào))，要求各級(jí)財(cái)政部門組織開(kāi)展項(xiàng)目管理庫(kù)入庫(kù)項(xiàng)目集中清理工作，全面核實(shí)項(xiàng)目信息及實(shí)施方案、物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告、財(cái)政承受能力論證報(bào)告、采購(gòu)文件、PPP項(xiàng)目合同等重要文件資料，對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行全面清理，截止時(shí)間是2018年3月31日，目前集中清理工作已經(jīng)結(jié)束，各級(jí)財(cái)政部門和地方政府正陸續(xù)公布整改成果。

值得注意的是，PPP項(xiàng)目集中清理工作開(kāi)展時(shí)期，適逢金融領(lǐng)域的去杠桿、去通道、打破剛兌等防風(fēng)險(xiǎn)、降成本工作也正在強(qiáng)力推進(jìn)，項(xiàng)目清理和資金整頓兩種因素疊加，一時(shí)間市場(chǎng)噤若寒蟬，PPP項(xiàng)目一改熱火朝天的虛假繁榮，進(jìn)入門可羅雀的寒冬，金融機(jī)構(gòu)紛紛停止對(duì)PPP項(xiàng)目的授信，站在政策窗口觀望。但在這個(gè)市場(chǎng)前途未卜、人心動(dòng)蕩之際，《文化和旅游部財(cái)政部關(guān)于在旅游領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式的指導(dǎo)意見(jiàn)》(文旅旅發(fā)﹝2018﹞3號(hào))出臺(tái)，提出了九大可重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域的同時(shí)也強(qiáng)調(diào)了需嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)政PPP工作制度。這標(biāo)志著財(cái)政部在深度清理不規(guī)范項(xiàng)目的同時(shí)，也將全力開(kāi)啟以高品質(zhì)PPP項(xiàng)目主導(dǎo)的新時(shí)代。

二、四大方面著力，規(guī)范發(fā)展成為主旋律

時(shí)代在變、市場(chǎng)在變，政府的思路也在變。正如出行領(lǐng)域的打車軟件通常都是先給出好處培育市場(chǎng)，而后再讓價(jià)格回歸市場(chǎng)，運(yùn)作回歸規(guī)范，PPP也經(jīng)歷這一轉(zhuǎn)變。過(guò)去3年粗放的發(fā)展模式培育了一大批PPP領(lǐng)域的參與單位和參與者，形成了市場(chǎng)對(duì)PPP的認(rèn)知和“消費(fèi)習(xí)慣”，目前PPP已經(jīng)是政府預(yù)算內(nèi)投資之外的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目使用比例最高的投融資工具，所以規(guī)范工作勢(shì)必還需深入推進(jìn)。為了保障市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)發(fā)展，提高入庫(kù)項(xiàng)目質(zhì)量，四個(gè)方面的工作將成為下一輪的著力點(diǎn)。

(一)扎實(shí)做好前期工作

客觀來(lái)講，當(dāng)前PPP項(xiàng)目的前期工作專業(yè)水平不夠，PPP項(xiàng)目前期工作主要是項(xiàng)目立項(xiàng)和PPP入庫(kù)。項(xiàng)目立項(xiàng)存在的問(wèn)題是傳統(tǒng)的立項(xiàng)主要是建設(shè)項(xiàng)目，不包括運(yùn)營(yíng)，主要文件項(xiàng)目建議書(shū)、可研等由工程咨詢機(jī)構(gòu)編制，不少機(jī)構(gòu)并不具備全生命周期的投資分析能力。PPP入庫(kù)主要文件是實(shí)施方案、物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告和財(cái)政承受能力論證報(bào)告，大機(jī)構(gòu)專業(yè)能力較強(qiáng)，小公司就是天下文章一大抄，并且PPP咨詢涵蓋工程、財(cái)務(wù)、金融、法律等多個(gè)領(lǐng)域，加上新時(shí)代政策變化較快，咨詢機(jī)構(gòu)本身做的方案可能就是有問(wèn)題的，錯(cuò)誤的方案當(dāng)然不能結(jié)出正確的結(jié)果，因此專業(yè)機(jī)構(gòu)需要規(guī)范。此外項(xiàng)目立項(xiàng)和PPP入庫(kù)之間的銜接關(guān)系也需要理順。前期工作的規(guī)范需要政府理順上位政策、中介提高專業(yè)能力、監(jiān)管加強(qiáng)披露和懲處，同時(shí)要加強(qiáng)各方溝通，這樣才能做好項(xiàng)目的前期設(shè)計(jì)，提高入庫(kù)項(xiàng)目的質(zhì)量。

(二)嚴(yán)格按流程完成項(xiàng)目采購(gòu)

根據(jù)《招投標(biāo)法》和《政府采購(gòu)法》，PPP項(xiàng)目采購(gòu)方式有公開(kāi)招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、競(jìng)爭(zhēng)性磋商和單一來(lái)源采購(gòu)等，但最常用的就是競(jìng)爭(zhēng)性磋商和公開(kāi)招標(biāo)。采購(gòu)工作最普遍的問(wèn)題就是不按流程操作和政企合作控標(biāo)。不少政府和企業(yè)一心趕進(jìn)度，不顧上位法規(guī)定的采購(gòu)流程和時(shí)限，非要按照主觀的想法完成項(xiàng)目采購(gòu)，這就造成不少項(xiàng)目不做資格預(yù)審、本來(lái)應(yīng)該公開(kāi)招標(biāo)的改成競(jìng)爭(zhēng)性磋商等時(shí)間更短的招標(biāo)方式，盡最大可能節(jié)約時(shí)間，造成的問(wèn)題就是項(xiàng)目不合規(guī)，為了節(jié)省幾天的時(shí)間卻導(dǎo)致項(xiàng)目延后了好幾個(gè)月乃至幾年，欲速反而不達(dá)。還有一些項(xiàng)目由于政府出于地方保護(hù)主義或者已經(jīng)內(nèi)定了社會(huì)資本方，在招標(biāo)的時(shí)候就設(shè)置各種特殊條款，或者直接私下勸退競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的現(xiàn)象都有，更有甚者與社會(huì)資本合謀做高項(xiàng)目建設(shè)成本，這都提高了項(xiàng)目成本，造成國(guó)家財(cái)產(chǎn)損失，所以市場(chǎng)上有一做PPP成本就高的說(shuō)法。嚴(yán)格項(xiàng)目采購(gòu)，一是要嚴(yán)格按照招投標(biāo)和采購(gòu)相關(guān)的政策規(guī)定的采購(gòu)方式、采購(gòu)流程和采購(gòu)時(shí)間執(zhí)行，不打一絲折扣;二是要加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)管，對(duì)招投標(biāo)文件和采購(gòu)過(guò)程都要按照規(guī)定嚴(yán)格審查、監(jiān)控，防止權(quán)力尋租和徇私舞弊行為;三是要加強(qiáng)信息公開(kāi)，運(yùn)用社會(huì)監(jiān)督和網(wǎng)絡(luò)的力量?jī)艋少?gòu)環(huán)境。

(三)規(guī)范項(xiàng)目融資

融資難是PPP項(xiàng)目自誕生之日起就面臨的問(wèn)題，隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，使得當(dāng)前PPP項(xiàng)目融資難上加難。整體來(lái)看，造成當(dāng)前局面的原因，一方面是法規(guī)政策不健全，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)害怕觸及不當(dāng)創(chuàng)新、違規(guī)開(kāi)展資管業(yè)務(wù)的紅線;另一方面是金融機(jī)構(gòu)對(duì)PPP模式不熟悉，仍舊將針對(duì)項(xiàng)目公司的借款的增信體系與社會(huì)資本綜合資質(zhì)相綁定，這就造成了部分資質(zhì)較差的民企、中小企業(yè)參與的項(xiàng)目難以融得符合PPP項(xiàng)目回報(bào)率范圍的低成本機(jī)構(gòu)資金。

PPP項(xiàng)目的融資主要包括項(xiàng)目資本金和債務(wù)資金的融資，項(xiàng)目資本金按照“92號(hào)文”等相關(guān)規(guī)定應(yīng)該是企業(yè)自有資金——財(cái)政部金融司司長(zhǎng)王毅去年在11月1日舉辦的2017第三屆中國(guó)PPP融資論壇上對(duì)此也特別做了明確。但此前不少企業(yè)或是因沒(méi)有足額的自有資金，或是主觀上為了加杠桿，通過(guò)信托、資管、私募基金等通道，采用“明股實(shí)債”或者“小股大債”的方式，用債務(wù)資金充當(dāng)資本金，進(jìn)而提高了項(xiàng)目杠桿。故而目前PPP金融領(lǐng)域的規(guī)范治理主要就是針對(duì)債務(wù)資金充當(dāng)PPP項(xiàng)目資本金的管理。

從規(guī)范PPP項(xiàng)目發(fā)展考慮，解決融資中的不規(guī)范問(wèn)題需要從三個(gè)方面入手：一是要嚴(yán)查債務(wù)資金充當(dāng)資本金，這種項(xiàng)目杠桿較高、風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦資金鏈斷裂損失的是政府和社會(huì)公眾;二是要拓展資本金融資渠道，比如出臺(tái)政府產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)PPP項(xiàng)目的專門政策，或者進(jìn)一步出臺(tái)PPP項(xiàng)目公司股權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化政策，鼓勵(lì)社會(huì)資本以真股權(quán)的形式投資PPP項(xiàng)目，以解決企業(yè)資本金不足問(wèn)題;三是要拓展債務(wù)資金融資渠道，在合規(guī)的前提下，為項(xiàng)目公司或其母公司通過(guò)PPP項(xiàng)目發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?、ABS等債券工具，以及信托貸款、融資租賃等其他方式打開(kāi)通道。

(四)落實(shí)保障機(jī)制

PPP項(xiàng)目合作期限較長(zhǎng)，為了保障項(xiàng)目長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，需要建立長(zhǎng)效機(jī)制。一是要保障社會(huì)資本權(quán)益，PPP項(xiàng)目合作期限較長(zhǎng)，一般10年以上，而一屆政府任期一般5年，因此很容易出現(xiàn)新官不理舊賬的現(xiàn)象，這也是民營(yíng)資本比較擔(dān)心的問(wèn)題。解決這個(gè)問(wèn)題，就要加快《PPP條例》的出臺(tái)，做好法律保障，加強(qiáng)政府契約精神，構(gòu)建“認(rèn)合同不認(rèn)人”的交易氛圍，加大對(duì)政府違規(guī)的懲處力度，樹(shù)立市場(chǎng)信心;二是要加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)監(jiān)控，當(dāng)前PPP項(xiàng)目前期工作和項(xiàng)目采購(gòu)的規(guī)范文件較多較細(xì)，但由于大部分項(xiàng)目沒(méi)有進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)績(jī)效考核、中期評(píng)估等方面的政策較少較宏觀，因此應(yīng)該加強(qiáng)PPP項(xiàng)目全生命周期的頂層設(shè)計(jì)，以行業(yè)為分組，出臺(tái)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)指引文件，保證項(xiàng)目健康運(yùn)營(yíng);三是要做好信息公開(kāi)，目前財(cái)政部已經(jīng)出臺(tái)了PPP項(xiàng)目信息公開(kāi)相關(guān)政策，并且開(kāi)發(fā)了PPP綜合信息管理平臺(tái)，目前大部分PPP項(xiàng)目已經(jīng)按照規(guī)定進(jìn)行了信息公開(kāi)，但也存在公開(kāi)不全的現(xiàn)象，同時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)公開(kāi)信息的審查，不僅僅是審查信息公開(kāi)的合規(guī)，還要組織專家對(duì)PPP項(xiàng)目資料內(nèi)容進(jìn)行審查，從目前已經(jīng)公開(kāi)的信息來(lái)看，部分項(xiàng)目的可研、實(shí)施方案、合同等文件都存在不合規(guī)的現(xiàn)象。

三、冬天已經(jīng)過(guò)去，PPP最好的即將時(shí)代來(lái)臨

無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，還是從城鎮(zhèn)化角度來(lái)看，高速發(fā)展已成為“過(guò)去式”，高質(zhì)量發(fā)展才代表未來(lái)。清理整頓之前的PPP模式處于高速發(fā)展階段，迅速做大了PPP行業(yè)體量和市場(chǎng)影響力，但卻因?yàn)椴缓弦?guī)、急功近利、權(quán)力尋租、法規(guī)不健全等方面的原因，使得很多地方政府、社會(huì)資本方、金融機(jī)構(gòu)都將時(shí)間和成本花在了試錯(cuò)上。

此番集中清理，一是剔除了違規(guī)的項(xiàng)目，凈化了PPP項(xiàng)目庫(kù)，提高了項(xiàng)目整體質(zhì)量;二是通過(guò)對(duì)違規(guī)項(xiàng)目的分析，對(duì)違規(guī)行為有了充分認(rèn)知，以反面案例為基礎(chǔ)，完善PPP項(xiàng)目前期工作、項(xiàng)目采購(gòu)、建設(shè)運(yùn)營(yíng)等階段的頂層設(shè)計(jì)和實(shí)施監(jiān)管，進(jìn)而可以進(jìn)一步有效監(jiān)控PPP項(xiàng)目全生命周期違規(guī)行為。預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)近半年的全國(guó)范圍內(nèi)的規(guī)范整頓之后，PPP項(xiàng)目無(wú)序發(fā)展的勢(shì)頭將受到有效遏制，一大批濫竽充數(shù)的項(xiàng)目會(huì)被清理出庫(kù)并得到合理處罰，政府、社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)等參與主體的預(yù)期將得到有效修正，PPP行業(yè)也將穩(wěn)健步入高質(zhì)量發(fā)展階段。

事物總是在曲折中發(fā)展，波浪式前進(jìn)，PPP項(xiàng)目野蠻發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，規(guī)范調(diào)整之后的PPP，將回歸運(yùn)營(yíng)的本質(zhì)，吸引真正想做PPP、能做PPP真做PPP的社會(huì)資本方長(zhǎng)期參與，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)體系打造，服務(wù)新時(shí)代新型城鎮(zhèn)化建設(shè)戰(zhàn)略的新發(fā)展。